CEEAplA Working Paper Series 2016
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- The determinants of capital structure of Portuguese firmsPublication . Teixeira, João; Pereira, Octávio MedeirosThis paper investigates the determinants of capital structure based on a sample of 2,804 non-financial Portuguese firms, from 2000 to 2009. A standard capital structure model is estimated controlling for firm-specific and market factors commonly used in the literature. The model is further estimated for sub samples of firms based on size, growth opportunities and leverage, as well as for the time periods before and during the international financial crisis. The result show that firms’ capital structure decision seems to conform more with the pecking order theory, rather than with the tradeoff theory. This is also true for different groups of firms based on size, growth opportunities and leverage. Finally, the results suggest that firms have adjusted their leverage as the international 2008 crisis begun.
- A multivariate logit for propensity to choose package tour over independent travelPublication . Thrane, Christer; Menezes, António Gomes de; Uzagalieva, AinuraThe antecedents of choosing package tours as opposed to independent travel have received surprisingly little attention in empirical tourism research. This paper therefore examines how a number of independent variables by means of logistic regression analysis explain the propensity for package tours to be chosen over independent travel. The empirical context is the inbound tourism market to the Azores, and the data refer to two visitor surveys conducted in 2007. There are two main findings. (1) Socio-demographic variables explain very little of the propensity to engage in package tourism. (2) Country-of-residence and certain trip-related variables, by contrast, are important predictors of this propensity. Implications for policy and future research are finally discussed.
- A Touristic big-game fishing in San Michael Island (Azores) : evaluating anglers’ profiles, perceptions about the destination and business revenuesPublication . Vieira, José Cabral; Antunes, Marcos Paulo CarolinoTourism is growing at a fast pace in the Azores’ archipelago. The landscape and marine wildlife have been viewed as relevant attractions of this destination. The ocean which surrounds the islands encompasses many market opportunities and niches such a surfing, fishing, scuba diving, shark diving and dolphin and whale watching, among others. This paper examines angler opinions about the destination, angler profiles and business revenues of touristic big-game fishing in the island of San Michael, Azores (Portugal). For this purpose, a survey was carried out to visitors who engaged in that activity and to vessels’ owners. In addition, some information was gathered from official data sources. The results reveal that this activity already generates a reasonable contribution to the touristic revenue of the island. There is also evidence based on respondents’ opinion that such an emerging market niche has a potential to expand and compete with other touristic regions in the practice of this recreational activity.
- The gastronomy essence in cultural valorization : the case of Slow Food in the AzoresPublication . Viveiros, Carolina da Conceição Matos; Moniz, Ana Isabel Arruda; Mendes, Armando B.O Slow Food é um movimento internacional que valoriza os produtos alimentares tradicionais, artesanais e locais. Privilegia a culinária na sua origem, relacionando-a com os hábitos e cultura de um povo. Preserva a biodiversidade e a sustentabilidade do mundo rural, defendendo o prazer de uma experiência gastronómica. É um movimento que surge como expressão alternativa do fast food, mas ainda sem registo nos Açores. Este projeto promove a sua implementação nesta Região, com o aproveitamento dos recursos naturais, culturais, gastronómicos e tradicionais que tanto a valorizam. Tem por base a incrementação do valor da identidade gastronómica e cultural do arquipélago, potenciando o seu sector turístico. Foram efetuados inquéritos a Chefs, empresários, outros agentes e pessoas singulares ligadas à restauração e à gastronomia local, para complementar o estudo de implementação deste conceito nos Açores. Os resultados demonstram que a maioria dos inquiridos já tem algum conhecimento da filosofia Slow Food, abordam o tema com entusiasmo e reconhecem ser uma experiência diferenciadora que valorizará a oferta turística. O Slow Foodvisa atingir um nicho de mercado sensibilizado pela procura de produtos turísticos naturais, representando simultaneamente uma fuga aos destinos massificados, na procura do sossego e tranquilidade que a natureza pode oferecer.
- Tourist destination image and consumer behaviour : the case of the AzoresPublication . Melo, Helena Maria Pascoal; Moniz, Ana Isabel Arruda; Silva, FranciscoNowadays places seek to become more distinctive in an increasingly competitive market and the image is a decisive element in the selection of a tourist destination. This research aims to understand the overall image of the Azores as a tourist destination from major source markets, and also aims to ascertain the level of satisfaction and future expectations of these markets concerning the region. The literature review addresses the definition of tourist destination image and the issue of satisfaction since these influences the intention to return and / or intention to recommend the tourist destination. The results indicate that: (1) the overall image influence satisfaction and intention to recommend and/or return to the tourist destination; (2) satisfaction influence the intention to recommend and/or return to the tourist destination. We also verified that most of the tourists are very satisfied with the destination in study, as well as a very positive overall image about the Azores.
- Gay tourism : are you prepared?Publication . Rodrigues, Carolina Gomes; Moniz, Ana Isabel Arruda; Tiago, Flávio BorgesConsiderando o crescimento da visibilidade da comunidade LGBT e da discussão do seu impacto económico no turismo, este estudo pretende analisar as especificidades deste segmento e a aceitação do mesmo por parte das unidades hoteleiras açorianas, no processo de reserva de alojamento turístico. Para tal, foram criados casais fictícios (homossexuais e heterossexuais) e, a partir da listagem oficial de alojamentos, foi enviado um e-mail, redigido por um desses casais, requisitando informações e disponibilidade para uma estadia em lua-de-mel. Os resultados indicam que não foi oferecido mais alojamento aos heterossexuais do que aos homossexuais, que os homens gays receberam menos respostas positivas do que as mulheres gays e que grande parte das respostas positivas são dadas por mulheres. Constata-se que as características do alojamento não são determinantes na disponibilidade oferecida mediante a orientação sexual e que a resposta aos turistas gays foi tendencialmente mais demorada. Problemas de discriminação e falta de sensibilidade podem ter consequências prejudiciais para o destino. Esta investigação pretende contribuir para a melhoria contínua dos serviços prestados pelos diferentes stakeholders do setor do turismo.
- Business and events tourism in the Azores: the case study of the International Big Game Fishing TournamentPublication . Silvestre, Natacha de Mendonça; Moniz, Ana Isabel Arruda; Batista, Maria da Graça CâmaraAtualmente os eventos são utilizados como instrumento de promoção turística e como forma de incremento da economia regional (Chang, 2006). A Associação de Turismo dos Açores refere que “dando continuidade ao aumento da notoriedade do destino Açores através da captação de eventos internacionais (...) continuaremos a conjugar esforços, junto dos respetivos públicos-alvo, de modo a potenciar a comercialização da Região através de pacotes turísticos” (ATA, 2015, pág. 20). O presente estudo pretende aferir: a) se o Torneio Internacional de Big Game Fishing (TIBGF) contribui para a divulgação dos Açores, enquanto destino para a prática da pesca desportiva e b) se a estratégia de promoção ao evento está a surtir efeito na divulgação deste produto turístico junto dos mercados-alvos com maior potencial. A recolha de dados é efetuada através de entrevistas diretas aos organizadores do TIBGF e de inquéritos por questionário aos participantes do evento. Os resultados demonstram que a Região é capaz de criar e captar eventos internacionais orientados para nichos de mercado. Todavia, no que respeita à promoção e comercialização do evento, a estratégia adotada fica aquém das expectativas. Numa altura em que as autoridades regionais estão a implementar programas de apoio à captação e promoção de eventos, importa avaliar a eficácia das políticas promocionais no que respeita à afirmação da marca Açores no contexto internacional.
- Estrutura de capital e rendibilidade das 100 maiores empresas dos AçoresPublication . Teixeira, João; Aguiar, Ângela de Fátima ReisThis paper investigates the determinants of capital structure of Azorean firms, using panel data from a sample of 279 firms, across 8 industries, between 1984 and 2012. We examine which firm-specific and market factors affect the debt ratio of these firms, comparing the predictions of the trade-off and the pecking order theories of capital structure. Furthermore, we analyze whether there are differences in firms’ debt levels across islands, the periods when the Azores received funds from the European Union and the industry to where the firms belongs. In parallel, we explore which firms have emerged and which firms have lost importance in the ranking of the 100 biggest firms of the Azores. The estimation results of the capital structure model reveal that the debt ratio depends on firm’s profitability, size, growth opportunities and rotation ratio, as well as on the GDP growth and inflation rates. The results suggest that the debt level is affected by the firm’s location, the period when the Azores received funds from the European Union and the industry to where the firm belongs. Finally, we find that the composition of the ranking of the 100 biggest firms in the Azores has changed significantly during the last three decades.