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- Utilização da análise de Opções Reais : valorização da expansão do porto de Ponta DelgadaPublication . Tavares, André Filipe Medeiros; Couto, Gualter Manuel Medeiros; Pimentel, Pedro Miguel Silva GonçalvesO desenvolvimento socioeconómico de uma região está intrinsecamente ligado à eficiência e competitividade das suas infraestruturas de transporte. Na Região Autónoma dos Açores, o porto comercial de Ponta Delgada assume uma posição de destaque face à forte relevância no sistema de transportes regional. Considerando a necessidade de investimento nesta infraestrutura que também deve acompanhar o contínuo crescimento da atividade turística na região, este estudo pretende incorporar o parâmetro “flexibilidade” na fase de implementação do plano de investimento do porto de Ponta Delgada através da avaliação de uma opção de expansão, que visa minimizar o risco e a incerteza da operação, só sendo aceite se o valor atualizado das oportunidades futuras de crescimento for superior ao valor que se prevê investir. O modelo aplicado é baseado no desenvolvido por Martins et al. (2017), apoiado nos modelos de Smit (2003) e de Oliveira (2017), sendo que a procura evolui de forma binomial, e foi analisado de acordo com a ótica de investimento, a ótica do investidor, onde se considera o valor potencial de subsídio ao investimento, e a ótica económica que pressupõe a avaliação dos efeitos colaterais induzidos na economia. Os resultados obtidos, baseados no modelo de análise de opções reais, suportam duas grandes ideias: primeiro, a consideração de flexibilidade no planeamento do investimento aumenta o valor atual do projeto e, em segundo, a avaliação de um investimento apoiado por fundos estruturais deve ser efetuada para além da ótica financeira. Constatou-se um valor nulo obtido para a opção de expansão nas duas primeiras óticas e um valor de cerca de 120 milhões de euros para a opção na ótica económica.