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Caracterização da evolução cambial EUR/USD : estudo de eventos
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| 1.86 MB | Adobe PDF |
Abstract(s)
O estudo tem como objetivo avaliar o impacto das maiores e menores variações das taxas de juro da Zona Euro e dos EUA no par cambial EUR/USD entre 1 de janeiro de 1999 e 31 de dezembro de 2020. Para isso, são estudados nesse período doze eventos, cinco relacionados com variações na taxa de juro dos EUA, e seis com variações na taxa de juro da Zona Euro, e, por fim, um único evento em que as duas taxas sofrem uma igual variação e na mesma data.
Utilizou-se a metodologia de Estudo de Evento, que através do cálculo dos retornos anormais permite aferir se existiu repercussão dos eventos no valor do câmbio EUR/USD. Esta metodologia é empregue em diversos estudos da área dos mercados de capitais.
Os resultados obtidos comprovam que existem retornos anormais com significância estatística nos dias do evento e nos dias seguintes ao evento. Contudo, não existe uma tendência clara do ativo após a ocorrência dos eventos.
ABSTRACT: The study aims to evaluate the impact of major and minor changes in Eurozone and US interest rates on the EUR/USD exchange rate between January 1, 1999 and December 31, 2020. Therefore, twelve events are analyzed in this period, five related to changes in the USA interest rate, six related to changes in the European interest rate, and finally, a single event in which both interest rates undergo an equal variation on the same date. The Event Study methodology was used, which, through calculation of abnormal returns, makes it possible to evaluate whether there was repercussion of the events on the value of the EUR/USD exchange rate. This methodology is used in several studies related to capital markets. The obtained results prove that there are abnormal returns with statistical significance on the event days and on the days that follow, however there is no clear direction of the asset after the events occur.
ABSTRACT: The study aims to evaluate the impact of major and minor changes in Eurozone and US interest rates on the EUR/USD exchange rate between January 1, 1999 and December 31, 2020. Therefore, twelve events are analyzed in this period, five related to changes in the USA interest rate, six related to changes in the European interest rate, and finally, a single event in which both interest rates undergo an equal variation on the same date. The Event Study methodology was used, which, through calculation of abnormal returns, makes it possible to evaluate whether there was repercussion of the events on the value of the EUR/USD exchange rate. This methodology is used in several studies related to capital markets. The obtained results prove that there are abnormal returns with statistical significance on the event days and on the days that follow, however there is no clear direction of the asset after the events occur.
Description
Dissertação de Mestrado, Ciências Económicas e Empresariais (Finanças e Contabilidade), 24 de novembro de 2022, Universidade dos Açores.
Keywords
Mercado Cambial Sistema Monetário Taxa de Juro Foreign Exchange Market Interest Rates
Pedagogical Context
Citation
Carvalho, Jorge Miguel Rodrigues Vaz (2022). "Caracterização da evolução cambial EUR/USD: estudo de eventos", 47 p.. Mestrado em Ciências Económicas e Empresariais (Finanças e Contabilidade). Ponta Delgada: Universidade dos Açores. [Consult. Dia Mês Ano]. Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10400.3/6582>