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Publication
Os determinantes da taxa do câmbio Euro-Dólar
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Abstract(s)
A forma como a taxa de câmbio é determinada é um assunto sobre o qual na literatura não se encontram respostas unânimes. O Modelo Monetário com Preços Flexíveis surgiu nos anos 70 como forma de tentar explicar o comportamento da taxa de câmbio em função de fundamentos macroeconómicos, nomeadamente a oferta de moeda, o rendimento e as taxas de juro em relação aos dois países a que diz respeito a taxa de câmbio.
Os resultados obtidos vão ou não de encontro ao Modelo Monetário consoante as divisas em análise, o período em análise ou as técnicas utilizadas para estimar o Modelo.
Este estudo tem como objetivo analisar a aplicabilidade do Modelo Monetário à taxa de câmbio Euro/Dólar, nos primeiros 20 anos após a entrada em vigor do Euro. Investigam-se possíveis influências dos fundamentos monetários no comportamento monetário da taxa de câmbio através das análises VAR e VEC, incluindo também testes de Cointegração que apresentam as relações de longo prazo existentes. Tendo em conta a crise observada no período em análise, é também estudado o seu efeito na taxa de câmbio, através da análise do Modelo Monetário para o período pré-crise e para o período pós- -crise separadamente, tentando averiguar mudanças no padrão de formação da taxa de câmbio após um período de incerteza.
ABSTRACT: How the exchange rate is determined is a subject on which there is no unanimous answer in the literature. The Flexible Price Monetary Model emerged in the 1970s as a way of trying to explain exchange rate behavior on the basis of macroeconomic fundamentals, namely the money supply, income and interest rates for the two countries which the exchange rate concerns. The results obtained do or do not match the Monetary Model depending on the currencies under analysis, the period under analysis or the techniques used to estimate the model. This study aims to analyze the applicability of the Monetary Model to the Euro/Dollar exchange rate for the first 20 years after the implementation of the Euro. Possible influences of monetary fundamentals on monetary behavior of the exchange rate are investigated through the VAR and VEC analyzes, including also Cointegration tests that present the existing long-term relationships. Taking into account the crisis observed in the period under analysis, its effect on the exchange rate is also studied, by analyzing the Monetary Model for the pre-crisis period and for the post-crisis period separately, trying to find out changes in the pattern of exchange rate formation after a period of uncertainty.
ABSTRACT: How the exchange rate is determined is a subject on which there is no unanimous answer in the literature. The Flexible Price Monetary Model emerged in the 1970s as a way of trying to explain exchange rate behavior on the basis of macroeconomic fundamentals, namely the money supply, income and interest rates for the two countries which the exchange rate concerns. The results obtained do or do not match the Monetary Model depending on the currencies under analysis, the period under analysis or the techniques used to estimate the model. This study aims to analyze the applicability of the Monetary Model to the Euro/Dollar exchange rate for the first 20 years after the implementation of the Euro. Possible influences of monetary fundamentals on monetary behavior of the exchange rate are investigated through the VAR and VEC analyzes, including also Cointegration tests that present the existing long-term relationships. Taking into account the crisis observed in the period under analysis, its effect on the exchange rate is also studied, by analyzing the Monetary Model for the pre-crisis period and for the post-crisis period separately, trying to find out changes in the pattern of exchange rate formation after a period of uncertainty.
Description
Dissertação de Mestrado, Ciências Económicas e Empresariais (Finanças e Contabilidade), 10 de junho de 2020.
Keywords
Mercado Cambial Sistema Monetário Taxa de Câmbio Exchange Rate Monetary Model
Pedagogical Context
Citation
Espínola, Adriana Margarida Silva. "Os determinantes da taxa do câmbio Euro-Dólar". 2020. X, 244 p.. (Dissertação de Mestrado em Ciências Económicas e Empresariais). Ponta Delgada: Universidade dos Açores, 2019. [Consult. Dia Mês Ano]. Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10400.3/5866>.