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- Impacto da sustentabilidade financeira no sucesso das sociedades desportivas em PortugalPublication . Silva, José Carlos Moniz Faria da; Couto, Gualter Manuel Medeiros do; Pimentel, Pedro Miguel Silva Gonçalves; Almeida, António Manuel Martins deEsta tese analisa em que medida a sustentabilidade económico-financeira influencia o sucesso desportivo das Sociedades Desportivas (SDs) da Primeira Liga portuguesa, entre 2013/14 e 2022/23. A base empírica, no formato de dados em painel, integra 178 observações anuais e 39 rácios financeiros construídos a partir das demonstrações financeiras do universo das 30 SDs que participaram na I Liga no período. O desenho metodológico combina análise descritiva longitudinal, aplicação do Z-Score de Altman (versão para empresas não industriais) e modelos de regressão (logística binária para “despromoção” e linear múltipla para “pontos”). Os resultados mostram (i) assimetrias estruturais persistentes entre um grupo restrito de clubes com maior escala económico-financeira e o restante universo; (ii) fragilidade patrimonial recorrente, com capitais próprios negativos em parte substancial das SDs ao longo da década; e (iii) evidência de que rácios financeiros explicam o desempenho em “pontos”, enquanto o efeito direto sobre a classificação e determinante da “despromoção”. Destacam-se rácios ligados ao esforço salarial e à pressão de tesouraria de curto prazo surgem associados a menos pontos, enquanto indicadores de eficiência operacional se relacionam positivamente com o desempenho. O Z-Score confirma prevalência de stress financeiro e deterioração em momentos de choque (ex.: pandemia). A análise “antes/depois” da descida evidencia quebra relevante de rendimentos e maior pressão sobre a liquidez no ano subsequente. O estudo contribui com evidência longitudinal para o debate regulatório e de gestão, sugerindo: reforço de métricas prudenciais (especialmente massa salarial/receitas), diversificação de fontes de receita e mecanismos de mitigação do impacto da despromoção. No plano explicativo, modelos de regressão mostraram que, apesar de rácios isolados não terem efeito direto robusto sobre a probabilidade de despromoção quando avaliados por logística binária, a regressão linear identificou rácios com impacto estatisticamente significativo no desempenho desportivo (pontos), destacando‑se Remunerações/Gastos, Ativo Corrente / Passivo Corrente, Tesouraria / (Vendas e Prestação de Serviços), Passivo Corrente /Passivo Total e EBITDA / (Vendas e Prestação de Serviços), como preditores consistentes.