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- Prémio de risco de mercado : análise e comparação entre a Europa, E.U.A. e ÁsiaPublication . Cunha, Ana Cristina Pereira; Couto, Gualter Manuel Medeiros; Pimentel, Pedro Miguel Silva GonçalvesO prémio de risco de mercado é um ingrediente chave na determinação da rendibilidade dos capitais próprios ou do custo médio ponderado de capitais, aspetos importantes em finanças empresariais e avaliação de empresas. O prémio de risco histórico é o mais utilizado, contudo existem outras abordagens a referir, nomeadamente o exigido, o esperado e o implícito, que tem vindo a ganhar maior relevância nos estudos de caráter financeiro. Apesar disso, denota-se uma falta de unanimidade quanto ao seu cálculo, promovendo resultados muito divergentes na literatura. Neste estudo, é aplicado o modelo de Merton (1980) à Zona Euro, EUA e Ásia-Pacífico, para o período de 2002 a 2015. É identificado um momento de crise financeira, o que permite observar o impacto histórico bem como analisar a repercussão que terá no futuro. Para qualquer um dos mercados em análise, e confrontando os resultados com as rendibilidades de excesso históricas, a evidência aponta para se assumir preferências agregadas ao risco estáveis ao longo do período, contudo esta é uma questão muito subjetiva. Em suma, acredita-se que o prémio se ajusta aos períodos de recessão, onde parece ser mais adequado aplicar o modelo I.