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Grau de diversificação nas empresas do mercado de capitais ibérico
Publication . Cabral, João Henrique Medeiros; Couto, Gualter Manuel Medeiros; Pimentel, Pedro Miguel Silva Gonçalves
Neste estudo é determinado o nível de correlação entre o valor e o grau de diversificação das empresas no conjunto do mercado de capitais ibérico bem como individualmente em Portugal e Espanha, recorrendo ao Q de Tobin e ao Índice de Herfindahl. Este estudo também tem como objetivo uma análise e descrição do grau de diversificação das empresas, assim como concluir se os mercados estão sobreavaliados ou subavaliados, através das métricas referidas. Encontramos uma correlação negativa entre valor e diversificação nestes mercados. Também foi possível observar que as empresas mais diversificadas são as que possuem menor Q de Tobin. Ao passo que em Espanha assistiu-se a uma correlação negativa mais elevada, em Portugal o estudo apontou para a existência de um ponto ótimo de diversificação que maximiza o Q de Tobin de uma empresa. Esta análise, em média, permitiu observar que no mercado ibérico existe um baixo nível de diversificação e, que o tecido empresarial ibérico encontra-se sobreavaliado no mercado de capitais, segundo a métrica Q de Tobin.
2014-12-11Dissertação de mestrado Acesso aberto Ver mais