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Welfare implications of pension reforms in Portugal using an overlapping generations model
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Neste artigo é proposto e desenvolvido um modelo de gerações sobrepostas (OLG) de 60 períodos, com vista a análise dos efeitos de bem-estar da redução de pensões associadas a diferentes alterações de impostos. O modelo é calibrado à economia portuguesa em 2005. Os resultados indicam que a redução das pensões sem alterações em impostos resulta num aumento da utilidade, de modo sensível à elasticidade de substituição na função de produção. O corte de pensões associado a um aumento da idade da reforma tem um impacto residual na utilidade, dada a suavização do perfil do consumo ao longo da vida. O corte de pensões com alterações (aumentos/reduções) em diferentes impostos como IVA tem maiores impactos no bem estar (aumentos/perdas) do por oposição a alterações em impostos sobre o capital. São discutidas implicações de política económica à luz da temática da sustentabilidade da segurança social em Portugal.
ABSTRACT: We build a 60 period Overlapping Generations model for the Portuguese Economy to analyse the welfare impacts of pension cuts coupled with tax changes. The model is calibrated to the Portuguese economy of 2005. We find that cutting pensions without change in taxes increases utility and is sensitive to the elasticity of substitution in the production function. Cutting pensions with an increase in retirement age has a marginal impact on utility, as people smooth consumption over their lifetimes. Cutting pensions and changing (lowering/raising) different taxes like VAT has larger welfare impacts (gain/loss) as opposed to taxes on capital.
ABSTRACT: We build a 60 period Overlapping Generations model for the Portuguese Economy to analyse the welfare impacts of pension cuts coupled with tax changes. The model is calibrated to the Portuguese economy of 2005. We find that cutting pensions without change in taxes increases utility and is sensitive to the elasticity of substitution in the production function. Cutting pensions with an increase in retirement age has a marginal impact on utility, as people smooth consumption over their lifetimes. Cutting pensions and changing (lowering/raising) different taxes like VAT has larger welfare impacts (gain/loss) as opposed to taxes on capital.
Description
Keywords
Pensões Públicas Política Fiscal Fiscal Policy Micro-Based Behavioral Economics Public Pensions
Citation
Rege, Sameer; Menezes, António Gomes (2012). Welfare implications of pension reforms in Portugal using an overlapping generations model, “Working Paper Series”, nº 4/12, 20 pp.. Ponta Delgada: Universidade dos Açores, CEEAplA-A.